·微信能否成為騰訊國際化的拐點

·其他事業群是否會像電商那樣拆分

·投資并購策略將如何調整

·高管團隊彼此間怎樣配合

“重組只是騰訊內部改革的開始，起碼我所在的部門目前看上去并沒有發生變化。”在騰訊宣布調整架構后，一位騰訊員工如是對《第一財經日報》說。

他所關心的問題在于：后續騰訊如何重新讓事業群獲得小企業的創新活力、改善和領導的溝通機制等等。

而騰訊另一位在移動互聯網領域的競爭者則向記者坦言，更擔心騰訊如何平衡開放戰略和現有產品線的關系。“這場變革看上去是組織架構調整，盡管馬化騰在郵件里強調了騰訊需要去構建一個生態系統，與合作伙伴一起培育一片森林，但對留給創業者封閉、山寨的印記能否消除，還得看實際行動。”

ChinaVenture投中集團高級分析師馮坡認為，騰訊這次事業群建制所帶來的隱患就是，各團隊獲得獨立發展的權限之后，各細分領域之前的利益如何協調。

“目前互聯網的發展趨勢是各細分行業之間的滲透越來越明顯，比如騰訊的幾大業務社交網絡、游戲、媒體、電商之間，都存在相互交叉的現象，而這些細分行業在縱向層面，也都與移動互聯網有所融合。所以說，盡管拆分出不同的事業群，但各部門業務的交叉必然長期存在，資源的協調及業務競爭，都將成為較大的隱患。”馮坡對記者說。

一次改革并不能解決所有的問題，騰訊亦是如此。

在DCCI互聯網數據中心創始人胡延平眼里，重組之后的騰訊仍有四大懸念未解——國際化、新業務分拆上市、投資并購力度、高層團隊的匹配問題。

有人把騰訊的國際化之路稱為“產業合作、曲線進軍”。核心產品即時通訊QQ在國際市場上或許難敵MSN，但重頭戲網游卻并不相同。去年，騰訊斥資2.31億美元收購美國游戲開發商RiotGames，1.35億元聯手CapstonePartners連續投資七家韓國網游開發公司。

但這只是騰訊國際化的一方面。胡延平認為，國際化的未來在于騰訊在全球范圍內的擴張力度，特別是騰訊另一個核心產品微信，很有可能成為騰訊國際化的拐點。

移動互聯網應用本身有更加靈活的擴張模式，這得益于移動互聯的迅速傳播性和全球普及性。“類似微信的產品在國外仍是小眾市場，只有產品做得足夠好、足夠受歡迎，在全球不同市場取得成功是有可能的。”

是否分拆新業務單元上市也是騰訊重組后留給業界的懸念之一。重組后，騰訊電商業務單獨拆分為騰訊電商控股公司(ECC)，成為騰訊的全資子公司。在內部郵件中，新任騰訊電商控股公司CEO吳宵光已經明確表示，希望未來可以通過獨立上市等資本運作手段，為騰訊創造更大價值。

電商業務已經成為獨立拆分的先行者，其他的六大事業群是否有可能像電商一樣有所拆分？胡延平說，盡管目前沒有看到拆分的必要性，但事實上每個業務比如搜索、微信如果發展得好，未來都有分拆成公司的機會和可能。

另一個爭議在于騰訊對投資并購力度做怎樣的調整。去年一年騰訊超過70億的投資力度令業界咋舌。但胡延平注意到，總體上騰訊的投資是上半年更重視投資數量和質量，心態比較急，擴張力度較大，但下半年開始收縮， 而今年是會繼續收縮還是再有所擴張，還很難下結論。

而高管團隊的匹配問題也是重組后的懸念之一。“騰訊的高管團隊在互聯網中無疑是最強的，但是重組以后，我們可以把每個事業群理解為一個個獨立的分公司，從這個角度來講，和過去的分管、局部管理的概念并不一樣，對原有的高管團隊來說，仍需要重新適應新的管理方式的變化。”