在我當時有限的認知里，覺得湖北人在做加盟方面很舍得造勢。動不動就承包幾層樓，裝修的很氣派，甚至接待室里放個幾米長的大魚缸，里面全是貴價品種。投廣告也是大手筆，央視7頻道、各類招商加盟網站、各大搜索引擎平臺等，都是它們家的品牌廣告。
但是這種商業模式幾乎沒有長久的，普遍都是在造勢后掙到一大筆錢，然后立馬換項目。逐利性質明顯，售后服務更是參差不齊，甚至說斷就斷，留下那些寄希望于依靠項目掙錢致富的加盟商們，一聲嘆息。
雖然沒從事這個行業很久了，但是加盟模式作為商業流通模式，一直在被企業所采用，甚至在前兩年被資本重點推崇，出現了短暫的加盟熱。但一切繁華背后，最終落入塵埃，散作一地雞毛。
紛紛開啟加盟模式 規?；髱淼暮筮z癥有點嚴重
可能受制于疫情的影響以及資本風險的考慮，許多原來承諾不做加盟的品牌商，在去年紛紛開啟了加盟模式。比如成立已有十年的喜茶，在去年11月份宣布在非一線城市開放加盟;成立近20年的木屋燒烤，在去年12月份公開表示開放員工內部加盟……
從加盟的形式來看，各家各不相同，有的謹慎維護自家品牌，采取只限內部員工加盟的方式;有的為了開拓市場，采取下沉市場招商加盟方式。
但在經過幾個月的加盟沉淀后，許多品牌商反而沒有獲得理想中的大豐收，而是接連不斷的關店。比如最近在網上引發熱議的新中式點心品牌虎頭局渣打餅行就陷入了倒閉風波。
其內部員工在在社交平臺爆料，稱虎頭局大概從去年4月份開始裁員1000多人，11月份至今已拖欠員工工資累計達4個半月之久;拖欠的供應商貨款、房租、貸款、工資，累計可能高達2億元，公司瀕臨倒閉。“直到這周，我們才知道老板要跑路了，公司要倒閉了，工資要不回了。”
這個曾經在2021年“單店估值近億元”被明星資本機構看重的商業寵兒，短短一年后就陷入了倒閉的傳言風波中。來也匆匆去也匆匆，掀不起多大的商業浪花，在資本環境如此收縮的背景下，也算是給那些入圈的資本潑了一盆冷水。
加盟模式遇冷 企業急于扎堆上市的背后
這段時間，發現消費服務類的加盟企業沖擊上市的特別多。比如最近借助媒體高調傳播的鍋圈食匯以及低調三度沖擊上市的途虎養車。兩者都選擇了在港股上市，其實查了下，這是有原因的。
經查，在A股全面注冊制之下，主板IPO“紅綠燈”政策以窗口指導方式對相關企業上市做出禁止、限制及支持三種意見。其中加盟模式企業由于易向“類金融模式”演變，受到上市限制。具體來看，商業模式是以靠燒錢做規模，快速發展加盟商，進而在短期內實現上市的企業成為監管限制重點對象。
這種“類金融模式”在我看來，對于企業來說，優點是能夠快速規?；⒆愀鞣N發展數據，在競爭激烈的行業中獲得一個所謂的護城河，對外輸出商業成功故事，然后立馬申請上市，資本套現走人。但缺點則是無法與加盟商形成一個有效的聯動、管理掌控加盟商能力較弱、容易出現平臺與加盟商脫軌導致不透明消費、服務無法規范化等。
加盟模式在政策層面的遇冷，使得本來依靠資本擴張的加盟企業不得不借道港股來沖擊上市，以此來支撐龐大的費用支出。但從提交的IPO時間及頻次來看，明顯加盟類企業加快了這方面的步伐。
以鍋圈食匯為例，看了下鍋圈食匯的招股書內容，營收幾乎以加盟為主。
招股書顯示，鍋圈總收入從2020年的29.65億元，到2021年的39.58億，再到2022年的71.73億。
看似不錯，但是從銷售渠道收入來看，2020年-2022年，鍋圈從加盟店渠道獲得的收入分別為29.1億元、37.3億元以及64.8億元，連續三年占比都超過90%。也就意味著鍋圈產品的銷量業績嚴重依賴加盟門店的擴張和銷售情況。
借助于自己把控上游產品的優勢，憑借“0元加盟費”的噱頭，實現萬店之規模。但這種所謂的盈利在我看來并不是可持續的。因為2022年屬于疫情特殊時期，居家餐飲成為了唯一的選擇，這也是鍋圈營收能夠實現大幅增長的原因。但是疫情之后，氛圍感濃厚的線下火鍋或者烤串才是人們的不二選擇。
以途虎養車為例，據招股書顯示，途虎養車在2013年至2021年間，已進行過16輪的融資，共計92億元。按此推算，平均不足1年便可拿到一次融資，每輪可拿到5.75億元。從去年1月份開始，三次向港交所提交上市申請書，如此高的頻率難免讓人不得不懷疑其是否正在遭遇資金流動之困，抑或是背后資本機構可能要著急套現。
2019年至2022年，公司累計虧損152億元。2022年的虧損雖然明顯收窄，仍然高達21億元，期間縮減了低毛利率的自營與合作門店，大幅增加了高毛利率的加盟店。截至2022年底，公司賬上還有26.86億元現金。
在尚未盈利、高虧損的背景下，降本增效成為了其經營方向首選。比如途虎養車正在大幅增加高毛利率的加盟工廠店，減少負毛利率的自營工廠店和低毛利率的合作門店。
截至2022年12月31日，其工廠店門店數量為4653家，同比增長了20.8%，其中包括162家自營門店和4491家加盟店(由2278名加盟商管理)。據統計，2022年，加盟工廠店的毛利率為22.4%，自營工廠店為-3.3%，合作門店為9.5%。
高毛利率加盟工廠店的持續增加，可以助力途虎養車解決部分資金流動難題，但管理上的異端協同效率降低、售后服務無法標準化等成為制約其規模化正向發展的潛在隱患。
加盟模式下資本政策方面的制約，無法正向可持續發展的商業模式，資本單向驅動留下的畸形服務等等，使得加盟熱出現了多維度的冷降?？芍^扎堆上市，前途未卜……
加盟是把雙刃劍 正向發展才最重要
加盟模式不是單純商業元素之間的排列組合，而是聯動式的化學反應。這讓我想起了之前賈躍亭說的“生態化反”。雖然樂視商業沒有走到最后，但是其商業模式是被人津津樂道的。見慣了互聯網江湖的所謂“朱嘯虎規模化投資”,反而會對商業產生了一絲絲敬畏。
曾經的資本瘋狂時代已經過去了，可能加盟是資本最后的小酌。在如今大廠都降本增效的背景下，資本也陷入了從量變到質變的階段。如何促進企業正向可持續發展將會是資本考慮的關鍵。
