上市公司紛紛“玩游戲”

　　世紀游輪去年10月27日停牌，停牌前報收31.65元。被史玉柱旗下的巨人網絡借殼上市后，巨人網絡股東方承諾，世紀游輪2016年、2017年和2018年扣非后凈利潤分別不低于10億元、12億元及15億元，對應的每股收益分別為2元、2.40元、3元。申萬宏源證券投顧何武認為，比照類似網絡游戲股50倍左右的市盈率，作為6545萬股的袖珍流通盤，世紀游輪股價預計在120元以上。

　　由31.65元躥升至百元，世紀游輪的火箭速度讓仍在停牌中的世紀華通、中銀絨業等股東們有點按捺不住。這兩家公司均有意參與盛大游戲有關收購。今年世紀華通獲得大股東大力支持，在游戲公司的收購上更是大手筆，擬收購中國手游100%股權和盛大游戲43%股權，總交易額預計超過100億元，將強勢進入游戲產業。而停牌一年有余的中銀絨業，由于大股東中絨集團擁有盛大游戲40.04%的表決權比例，正參與盛大游戲的私有化，市場預期盛大游戲未來或注入該上市公司。

　　本來經營服裝的凱撒股份也擬以12.15億元收購天上友嘉100%股權，后者主營移動網絡游戲的研發和運營。凱撒股份此前剛剛完成了對游戲研發運營商酷?；?、擁有豐富IP資源的杭州幻文的收編。盡管收購天上友嘉溢價高達41倍，但凱撒股份表示，此舉是公司進一步實現游戲產業鏈布局的重要舉措。

　　中概游戲股紛紛回歸

　　而在境內外市場估值高低不同的背景下，更多的游戲股正選擇回歸。

　　中概股的游戲公司中，盛大、巨人相繼私有化，完美世界、中國手游、人人也先后宣布私有化，暢游的私有化還沒有進展。但A股游久游戲公告露出端倪，該公司除了擬發行股份收購上海盛月網絡100%股權，進而2.78億入股游戲直播平臺龍珠TV，最新進展公告同時透露，正與國內游戲龍頭暢游磋商重大交易，涉及海外上市主體、海外VIE架構拆除及海外經營資產的收購。

　　2013年11月，巨人率先啟動私有化進程，3個月之后，盛大游戲也開啟了私有化進程。其間完美世界還宣布1億美元入股盛大，參與其私有化進程，后將這部分股權轉讓。今年4月，盛大游戲簽署最終私有化協議，其私有化財團中，A 股上市公司寧夏中銀絨業及關聯公司共持有盛大游戲24%股權，盛大游戲代理CEO及關聯公司持有盛大游戲9.1%股權，東方證券子公司持股23%，海通證券旗下公司持股20%。據了解，在盛大游戲私有化完成后，世紀華通將成為盛大游戲大股東。對于世紀華通收購盛大游戲股權，盛大游戲方面在接受媒體采訪時曾表示，這只是股東之間的權益變動，私有化財團本身并沒有發生任何變化，仍以此前公告為準。而世紀華通方面公開的說法則是，該交易只是收購資產，不會被借殼。

　　今年9月初，完美世界CEO蕭泓內部郵件透露，完美世界已基本完成私有化，開始逐步著手調整公司治理結構，并進行內部關鍵職務的調整及任命。就在8月，該公司與東方明珠簽署了戰略合作框架協議，決定在文化創意、互聯網、新媒體信息服務領域建立緊密的戰略合作關系, 并在未來探討移動游戲合作的可能性。去年底公司創始人兼董事長池宇峰發出初步非約束性私有化協議函，成為又一家從美國退市的網游公司。

　　與此同時，中國手游今年7月底完成私有化，從提出私有化到完成總共不到90天。目前世紀華通已與持有中國手游96%股份的股東簽署《重大資產重組合作框架備忘錄》，聘請的財務顧問、審計、評估和律師等機構均已入場開展工作，各項工作正有序推進中。這樣，截至目前，在美國上市的網游概念股只剩下第九城市、暢游和樂逗游戲，且三家公司估值較低。

　　面對海外上市游戲巨頭的強勢回歸，已在A股上市的公司紛紛并購強身。游族網絡重大資產重組公告顯示，擬收購北京青果靈動科技有限公司、成都市墨靈科技有限公司。這也是公司自今年4月收購大數據公司廣州掌淘網絡科技有限公司之后的第二次大規模收購，意在強化內容研發競爭力。

　　打造游戲全產業鏈

　　青果靈動與墨靈科技均是有過成功產品推出的游戲研發型公司。收購完成后，游族網絡在網頁游戲與移動網絡游戲的研發業務實力以及技術儲備方面將增強。青果靈動成立于2009年9月，擁有完全自主知識產權的跨平臺開發引擎Fancy3D，可支持企業開發基于跨平臺的大型復雜多人交互式3D游戲應用，是國內擁有核心研發技術的企業之一。單款產品《黑暗之光》月流水峰值達到1.5億，最高同時在線人數20萬，2014年創下連續四個月月流水過億的成績。墨靈科技成立于2013年1月，目前擁有線上知名游戲產品《花樣爺爺》、《夢貂蟬》；正在研發手機游戲2款，PC大型客戶端游戲1款。游戲發布至韓國、越南、西班牙、哥倫比亞、墨西哥等20多個國家和地區。并購后，青果靈動旗下Fancy3D引擎的核心3D技術和墨靈科技關于娛樂節目IP的開發能力，將與游族網絡產生協同效應。從斥資5.38億元收購掌淘算起，游族網絡的行業收購基本金額過億，“大數據平臺+3D引擎+IP 開發”將令公司在全球化與大IP 上可期。

　　此外，掌趣科技、泰亞股份、順榮三七等A股公司也推出游戲行業相關并購動作，其中掌趣科技擬斥資30.4億收購天馬時空80%股權以及上游信息30%股權。“如果收購標的選得好，游戲公司業績很容易爆發。”業內人士稱，實際上，今年三季報超半數游戲上市公司增長，順榮三七借《瑯琊榜》凈利同比增百倍，其擁有電視劇《瑯琊榜》的網頁游戲改編權。

　　昨天復牌的升華拜克擬以3.12元/股非公開發行2.56億股，并支付現價8億元，作價16億元收購炎龍科技100%股權。炎龍科技主營業務為網絡游戲的研發、代理發行及IP與源代碼合作，產品包括網頁游戲、移動游戲等，并建立了網絡游戲運營平臺。根據業績承諾，其2015年至2018年度凈利潤分別不低于0.9億元、1.26億元、1.64億元及1.97億元。

　　這些收購游戲公司的背后，透射著全產業鏈并購的資本運作思路：從游戲研發，到游戲代理發行，到電子競技與直播平臺，再到綜合型門戶龍頭，大家都在尋找產業鏈中的定位。“游戲開發周期長，能否受歡迎，受很多因素影響。目前國內中小游戲公司眾多，不傍資本做大很容易被淘汰，要經歷一番弱肉強食的競爭，因此游戲公司謀求上下游打通，并購拓展不斷。”一家游戲公司市場部員工說。