房產電商估值高歌猛進
近日，融創中國發布公告，其全資子公司融創房地產已與北京鏈家房地產經紀有限公司及其股東簽訂增資協議，融創房地產將斥資26億元獲得鏈家6.25%的股權。增資事項完成后，北京鏈家將成為融創中國的聯營公司。在2015年，北京鏈家連續并購上海德佑、重慶大業興置業、成都伊城、廣州滿堂紅、深圳中聯等企業。除房產交易外，鏈家還將在房屋資產管理市場、房產金融方面發力。融創方面也表示，入股鏈家是看好中國房地產存量交易市場的發展空間。
融創中國的出手意味著鏈家的估值已達到416億元。而去年4月，北京鏈家完成B輪融資時的估值為368.5億元。
如今，國內房產電商資本化潮涌。早在2015年，房產電商平臺房多多就宣布完成C輪融資，金額達2.23億美元，估值達到10億美元。國內首家登陸新三板的互聯網房地產企業是起家于武漢的億房網，其在2012年12月在新三板掛牌，而在去年，房掌柜也掛牌新三板。而在萬科股權之爭爆發后，與地產相關的房產電商地虎也跟著成了“香餑餑”。此前，A股上市公司明牌珠寶推出重組預案，擬以作價24億元購買房地產電商平臺蘇州市好屋信息技術有限公司75%股權，溢價近6倍，加上此前7億元獲得蘇州好屋25%的股權，明牌珠寶兩次共計31億元全資控股蘇州好屋。
電商在短短幾年的時間里將傳統零售業徹底攪動了一番。然而，電商的腳步并不僅止于此，早已瞄準了傳統的房地產行業。不管是互聯網企業還是傳統房地產開發商，似乎都將房產電商視為“制勝法寶”，也給予相當高的估值。
昔日房產電商龍頭
市值大縮水
房天下（在美上市搜房控股下屬的交易平臺）、樂居這類國內成立較早的房地產互聯網平臺瞄準了境外的資本市場，先后在美國上市，并曾創造過“市值神話”。
在2014年3月，搜房網的市值曾高達69億美元，以當時匯率折算已經超過420億元人民幣，銷售額超過千億的恒大地產當時市值卻還不到400億元人民幣。當時，市場曾高呼在移動互聯網時代，一切改變皆有可能：跨界與顛覆正在成為商業主流，開發商將和制造商一樣，或許將淪為電商的“打工仔”。
房天下自2015年開始從媒介信息平臺向交易平臺轉型，直接介入房地產相關交易市場，曾依靠較低的二手房傭金迅速占領了全國多個城市的二手房業務，但隨后還是宣布提價，主動放棄價格優勢。與此同時，房天下凈利潤卻出現連續虧損，私有化進程也頻頻“卡殼”。截至今年1月11日，該公司市值僅為17.5億美元。此外，在美上市的樂居市值為5.6億美元，股價在4.2美元附近，股價最高時達到18美元。而在國內新三板上市的億房網和房掌柜，市場交易也并不活躍。
對于這樣的市值變化，不少業內人士感慨：曾有人說善于運用互聯網思維的房產電商似乎賺錢賺得更容易，但市場是殘酷的，昔日房地產電商大佬已風光不再。
易居房地產研究院總監嚴躍進表示，市場主體需要看到房產電商或中介平臺的投資有時候是一個無底洞，因為創新背后的政策配套還沒跟進，后續業務發展方向還是有很多不確定性。以融創中國斥資26億元獲得鏈家6.25%的股權為例，這個時候投資規模增加以后是否能夠快速獲取收益，或者說能否搭載鏈家的平臺而實現此類領域的創新，這對于融創來說也有很多不確定性。
