騰訊會議截圖
鈣鈦礦成為近期A股市場風口，相關概念股飆漲，奧聯電子昨日漲超15%，京山輕機漲停。2月1日早盤，奧聯電子繼續大漲逾6%，京山輕機開盤沖高回落，漲幅逾3%。
消息面上，北京曜能科技有限公司自主研發的小面積鈣鈦礦、晶硅兩端疊層電池穩態輸出效率達到32.44%，時隔3個月再次刷新國內轉換效率紀錄。協鑫光電等廠商也加碼推進，而其背后亦獲騰訊旗下公司的投資。此外，寧德時代也進軍鈣鈦礦，正在搭建中試線。
產業爆發前夜
鈣鈦礦材料泛指具有高度對稱性的立方結構的化合物，擁有多種優異的性能。
更低度電成本是推動光伏終端需求加速擴張的必要條件，光儲、光伏制氫平價需要光伏系統成本降至2元/瓦以下，對目前的晶硅光伏體系是較大考驗。第三代鈣鈦礦太陽能電池技術具備更高效率、更低成本的理論優勢，同時具備熱斑問題弱、柔性化等薄膜電池的特性。
中金公司研報指出，2009年-2019年，鈣鈦礦僅用了十年時間就實現了晶硅太陽能電池用60多年時間才完成的由技術誕生到實驗室轉換效率突破25%的提升，引起產業界廣泛關注。2022年，國內圍繞鈣鈦礦領域的政策文件、產業落地、投融資活動更為活躍。
鈣鈦礦頭部領軍企業如協鑫光電、纖納光電受到資本青睞，協鑫光電成立3年來已經完成6輪融資，2022年就有2輪，B輪更是吸引騰訊旗下公司的投資。天眼查顯示，廣西騰訊創業投資有限公司持有協鑫光電5.63%股權，系第五大股東。成立8年的纖納光電亦有8輪融資歷程。
天眼查截圖
近期的一則消息更是引起市場轟動。經中國計量院第三方測試認證，北京曜能科技有限公司自主研發的小面積鈣鈦礦、晶硅兩端疊層電池穩態輸出效率達到32.44%，時隔3個月再次刷新國內轉換效率紀錄。經對比，晶科能源182TOPCon電池轉換效率僅為26.4%;隆基綠能的P型HJT電池、無銦HJT電池目前的最高轉換效率分別為26.56%、26.09%。
此外，1月31日，皇氏集團宣布其控股子公司皇氏農光互補與黑晶光電簽署了協議。協議約定，通過黑晶光電的鈣鈦礦疊加技術的應用，使皇氏農光互補子公司安徽綠能生產的TOPCon電池產品效率達到顯著提升。
招商證券提示，目前鈣鈦礦電池處于產業化早期，其相對晶硅不具備經濟性優勢，但鈣鈦礦電池憑借其輕薄、透光、弱光性好等差異化特點，會在BIPV(光伏建筑一體化)及CIPV(車載光伏)以及室內光伏等領域率先應用。協鑫光電、纖納光電均有BIPV相關儲備，目前協鑫光電BIPV組件通過3C驗證。
設備有望率先受益
技術進步的同時，領軍企業的布局也銜枚疾進。
據悉，協鑫光電、纖納光電已經實現了百兆瓦級中試線的試產，2023年國內幾條吉瓦級產線都將落地，2024年國內產能將達到近3GW.寧德時代進軍鈣鈦礦，正在搭建中試線，目標尺寸1.2mx0.6m.另外，晶科能源、通威股份等公司也已有實驗線。
上述廠商扎堆入局，提供“鏟子”的設備企業有望率先受益。“鈣鈦礦目前不看業績，裝備先行，主要是鍍膜設備和激光設備(疊層用不到)。”在前述的電話會上，券商分析師指出，今年有將近10GW的鈣鈦礦量產線設備招標。
具體的受益環節，鈣鈦礦成本中30%以上是TCO玻璃。1GW鈣鈦礦電池對應約600萬平方米TCO玻璃消耗，財通證券預計2024年國內需求近2000萬平方米，對應市場空間超100億元。
中金公司認為，設備方向，涂布設備、PVD設備迎來增量需求，激光設備精度要求提升或影響企業格局。鈣鈦礦產業化設備主要包含磁控濺射儀、RPD設備、涂覆機、蒸鍍機和激光設備等。
RPD和涂覆機是生產環節中最貴設備。RPD設備目前由捷佳偉創獨供，價格較高。磁控濺射設備供應商眾多且價格相對低廉，但磁控濺射對薄膜損傷大，得到的電池轉換效率相對較低;涂覆機的量產設備主要來源是上海德滬、日本東麗、眾能光電和大正微納;蒸鍍機供貨商眾多，但多為小面積蒸鍍;激光設備生產廠商眾多，技術門檻相對其他設備較低。
