全球142 家運營商已計劃或完成2G 和3G 網絡關停，有望激發蜂窩物聯網終端替換需求。隨著4G 的普及和5G 在全球范圍內的加速推廣，較舊的2G、3G 移動通信技術的使用在全球范圍內正不斷減少。

　　因此，全球多個國家和區域的運營商和政府決定關閉2G 和3G 網絡，并對它們使用的頻譜進行重新分配，以實現更快、更高效的4G 和5G網絡。根據C114 援引的GSA 的最新報告顯示，截至2022 年9 月，全球142 家運營商已經在56 個國家和地區已經完成、計劃進行或正處于關閉2G 和3G 網絡的過程中。GSA 指出，43 個國家和地區的76 家運營商已經完成或計劃關閉2G 網絡，42 個國家和地區的80 家運營商已經完成、計劃進行或正處于關閉3G 網絡的過程中。國內方面，工信部2020 年發布了《關于深入推進移動物聯網全面發展的通知》，首次明確提出“推動2G/3G 物聯網業務遷移轉網”。2021 年工信部印發的《“十四五”信息通信行業發展規劃》中明確提出“加快2G、3G網絡退網，統籌4G 與5G 網絡協同發展”，將2G/3G 退網列入“十四五”

　　期間網絡基礎設施的重點工作。我們認為2G 和3G 退網在全球范圍內都是大勢所趨，因退網而產生的大量物聯網終端替換需求有望給物聯網模組與終端廠商帶來增量業績，建議關注物聯網模組龍頭移遠通信（未覆蓋）、廣和通，以及物聯網終端龍頭移為通信。

　　FWA 總收入在2022 年預計增長35%，未來5 年內有望超過250 億美元。FWA 已成為彌合數字鴻溝和連接全球范圍內農村地區和服務欠缺市場的關鍵組成部分，隨著5G 和其他更高吞吐量的非3GPP 技術的出現，可以有效地與現有的固定寬帶技術競爭。根據C114 援引Dell'Oro 的最新研究報告，主要受到北美用戶增長的推動，包括RAN設備和CPE 收入在內的固定無線接入（FWA）總收入仍有望在2022 年增長35%，全球FWA 設備支出在未來五年內將超過250 億美元。報告中的其他重要內容顯示，由于對現有LTE 網絡的升級和經濟實惠地連接用戶的需求，東南亞和MEA（中東和非洲）等新興市場預計將出現長期用戶增長。此外，得益于Starlink、OneWeb 和Project Kuiper等基于低軌道地球衛星（LEO）的服務供應商，衛星寬帶市場也將成為新興市場寬帶連接的關鍵推動力。建議關注FWA 產業鏈上游的模組廠商廣和通，以及中游的FWA 產品及解決方案供應商共進股份（未覆蓋）。

　　本周行情回顧

　　本周市場整體行情先抑后揚，通信行業行情表現相對落后，通信（申萬）指數下跌1.25%，跑贏創業板指和科創50 指數，跑輸其他主要指數，在申萬31 個一級行業中排名第27 位。本周通信行業表現較好的板塊主要為通信服務、通信設備、測試儀器。

　　風險提示：

　　國內及海外2G、3G 網絡關停進度不及預期；全球FWA 需求不及預期；疫情反復；市場競爭加劇。