作者：泰羅，編輯：小市妹

　　2021年以來，馬斯克的“星鏈”衛星先后兩次接近中國空間站，“天宮”被迫兩次“緊急避險”。

　　以Space X、OneWeb為代表的歐美企業正掀起一場聲勢浩大的 “太空圈地”運動。表面上看，是對太空資源的爭奪，實質上卻是對即將來臨的6G時代進行搶先布局。

　　提前備戰下一代通信技術，進行前瞻性的研發和專利儲備，是搶占未來信息產業制高點的關鍵。

　　在新一輪技術革命爆發的前夜，正是布局6G板塊的大好時機。

　　相比5G，6G的技術指標堪稱躍進式升級:運行速度可以達到TB級別，延遲率僅是微秒（百萬分之一秒）級，不僅增加了通信安全性，覆蓋范圍更是天地空全融合。

　　“1G空白、2G跟隨、3G突破、4G并跑、5G超越”，我國在6G專利技術上處于領跑地位。

　　據日本的調查顯示，在通信技術、量子技術、基站和人工智能等9個核心技術領域，6G的專利數相比較來看，中國占據了40.3%，位居世界第一，領先美國（35.2%）、日本（9.9%）和歐洲（8.9%）。

　　基于6G的獨特優勢，其技術趨勢集中在天地大融合技術、超維度天線技術和太赫茲波段等方面。

　　工信部6G研究組發布的白皮書指出，6G將呈現出沉浸化、智慧化、全域化等特征，創造出八大落地場景：沉浸式云XR、全息通信、感官互聯、智慧交互、通信感知、普惠智能、數字孿生和全域覆蓋。

　　巨大的應用場景催生更加龐大的市場規模，據中國移動預測，到2025年，5G將拉動國內近10萬億元的市場規模，而6G商用后將引爆更大的市場。

　　6G要解決的是無處不在的智能互聯，因此當前的移動通信基礎設施將面臨重構。

　　從5G到6G，技術的躍進式演進，將帶動各種前沿科技逐步產業化落地，催生出巨大的投資機遇。

　　【衛星互聯網 技術“新基建”】

　　數字經濟“十四五”規劃中就指出，要加快布局衛星通信網絡，推動衛星互聯網建設?？梢灶A見，在未來一段時間，衛星互聯網的布局將加速推進。

　　上世紀80年代起，人類便開始探索通過發射衛星進行全球通信，銥星和摩托羅拉合作的“銥星計劃”、勞拉和高通發起的“全球通”都是那個時代的產物，但最終都基本以失敗告終。

　　2014年開始，馬斯克的SpaceX、 印度電信大亨蘇尼爾·米塔爾主導的OneWeb，都開始向太空進發。“星鏈計劃”中，Space X就計劃發射4.2萬顆衛星，實現全球網絡覆蓋。

　　馬斯克之前發推稱：1469顆“星鏈”衛星處在運行狀態，激光鏈接即將激活。

　　星鏈目前的試用速度已經超過200Mbps，速度超過了美國95%的寬帶，是5G的2倍。

　　但這還遠遠不及6G的水平。6G的網絡延遲是微秒級別，而星鏈目前的延遲在20毫秒到40毫秒之間。

　　衛星是一種容量低的互聯網接入方式，想要實現全球覆蓋，需要發射更多的衛星，才能夠保持高網速。這也馬斯克計劃發射4.2萬顆衛星的原因。

　　未來的移動通信技術的比拼已經從地面上升到太空。我國已有多家企業開始布局，航天科技和航天科工分別拿出了“鴻雁星座”和“虹云工程”計劃，并發射了試驗衛星。

　　根據計劃，“鴻雁星座”要發射超過300顆低軌衛星，“虹云工程”發射156顆，再加上其他企業，“十四五”期間的發射數量就高達2198顆。

　　美國衛星產業協會統計，2015-2018年，全球衛星產業收入增長年均保持在3%左右，2018 達到2774億美元。賽迪智庫預計，未來到2030年，我國衛星互聯網市場規模將提速到千億級別。

　　由于衛星互聯網仍處在起步階段，衛星制造、衛星發射、地面設備和衛星運營等上游產業將率先受益。

　　在衛星產業鏈中，衛星發射、衛星制造、地面設備及運營服務收入占比分別為2.24%、7.03%、45.13%和45.6%，運維服務是最具價值的產業分支。不過，由于整個市場蛋糕的快速擴容，各個板塊的龍頭企業都有機會。

　　2021年四月，中國衛星網絡集團（“星網集團”）正式掛牌成立，標志著“國家隊”正式出征，我國衛星互聯網產業進入加速階段。

　　和而泰（002402.SZ）旗下的鋮昌科技主營T/R微波毫米波射頻芯片，是國內唯一能夠承擔國家級大型發射任務的民營企業，其產品已經用于北斗二代導航、衛星通信等重大項目。

　　T/R芯片主要用于雷達，特別是相控陣雷達，美國已將現役F-15C、F-15E、F-18E戰機全面升級為有源相控陣雷達，F22和F35則必須搭載；薩德反導系統中單個相控陣系統就有多達上萬個T/R組件。作為核心部件，T/R芯片預估占雷達成本的40%-50%，足見其重要地位。

　　而衛星T/R 組件的性能要求更高，鋮昌科技的收入中超9成來自星載業務。國金證券測算，到2025年T/R芯片市場規模將提升至823億元，其中低軌衛星為150億元。

　　由于行業壁壘極高，除鋮昌科技外，國內掌握相控陣T/R芯片的企業還有中國電科13所和55所，其每年出貨量在10-15億顆，而鋮昌科技僅能達到幾十萬顆，市占率較低。

　　2018-2020年，鋮昌科技實現營收9984.78萬元、1.33億元和1.75億元，扣非凈利潤0.49億元、0.64億元和0.81億元，呈現快速增長的態勢。

　　隨著下游市場需求的爆發，作為我國極少數的“種子選手”，亦是資本市場的“稀缺標的”，鋮昌科技大有可為。

　　航天投入和產出的比值是1：10，衛星互聯網對下游應用市場規模的拉動可達上萬億元。因此，衛星應用及運營服務空間廣闊。

　　基于北斗產業的加速落地，北斗星通（002151.SZ）逐漸走出了過去的陰霾。其業務涉及北斗產業的上中下游，高精度衛星定位芯片在測繪、無人機和農機領域的應用，衛星導航業務2021年上半年收入7.7億元，同比增長24.11%；汽車智能網聯實現收入6.66億元，同比增長55%。下一代核心芯片的量產，北斗三號系統的全面建成，業績有望繼續放量。

　　其次，航天科技旗下，主營衛星制造和應用的中國衛星（600118.SH）；衛星空間段運營的中國衛通（601698.SH）等，都將在衛星互聯網大戰略中受益。

　　【太赫茲通信，下一代通信技術】

　　太赫茲通信是電子學向光子學的過渡，它有效解決了頻段資源日益稀缺的窘境。被認為是6G時代的核心通信技術。

　　2020年6月，一顆名為“電子科技大學號”的衛星在太原成功發射，它將在太空進行太赫茲通信技術實驗，被稱為“全球首顆6G實驗衛星”。

　　近期，我國創造出全球太赫茲無線通信最高實時傳輸紀錄，顯示出在該領域的領先地位。

　　除了移動通信外，太赫茲還廣泛應用于大型安檢儀器、精密醫療儀器以及軍工雷達等領域。

　　中國聯通已成立太赫茲聯合創新中心；天銀機電（300342.SZ）子公司華清瑞達曾承接了解放軍某部的太赫茲通信技術實驗項目，并已成功交付。是上市公司中極少的已經產生業績的企業。

　　【超維度天線，無邊界鏈接】

　　從5G到6G，超大規模天線技術持續升級，超大規模的智能天線將可以應用于高鐵、飛機等高速場景、城市宏覆蓋、精準定位等領域，實現全域覆蓋下的無邊界鏈接。

　　其中，智能超表面(RIS)和電磁波角動能是兩大研究方向。智能超表面可以使天線更智能，通過重構傳播環境，實現低成本地功耗的大規模使用；電磁波角動能則可以實現不消耗額外頻譜和時間的情況下，提升頻譜效率。

　　當前，工信部IMT-2030（6G）推進組已經與中國移動、中國電信、中興通訊、華為、紫光展銳等進行相關的技術研發。中興通訊則攜手中國聯通，完成了業界首個智能超表面反射面板在5G中頻的技術測試。

　　不過，超大規模天線技術研發還處于理論認證和實驗階段，產業落地還面臨很多不確定性，還遠未給相關企業貢獻業績。

　　相比較來看，6G產業中的衛星互聯網是產業落地的前提和基石，目前已經進入加速推進階段，相比太赫茲和超維度天線，更值得重點關注。

　　每當新一代移動通信啟動商用時，下一代移動通信的研究就已開始啟動，站在當下的時間點，撬動超10萬億規模的6G時代，正加速到來。

　　作為下一代信息產業的制高點，這又是一場不能輸的“戰爭”。

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