減持方面，HHLR一季度清空了11只股票，減持27只股票。截至一季度末，HHLR前十大重倉股美股組合占比為77.39%。
資料顯示，HHLR Advisors是高瓴旗下專注于二級市場投資的基金管理平臺，由獨立的二級市場投資團隊負責管理和運營。
加倉拼多多266%
截至2023年一季度末，HHLR美股組合前十大重倉股為：百濟神州、拼多多、貝殼、阿里巴巴、賽富時、DoorDash、自由港麥克莫蘭、傳奇生物、華住、京東。
根據SEC和Whalewisdom 信息整理。
十大重倉股中，HHLR在一季度大幅增持拼多多，截至一季度末HHLR持有拼多多1064萬股，拼多多也成為了HHLR美股持倉的第二大重倉股。近日，在景林資產最新公布的13F數據中，其頭號重倉股是拼多多，持股數量達到423.9萬股。
我們來仔細看一下HHLR這一輪對拼多多的操作。
記者梳理美股持倉跟蹤網站Whalewisdom最近兩年的數據獲悉：2021年4季度HHLR大手筆減持拼多多。2022年1季度，HHLR清空拼多多。2022年2季度它把拼多多重新撈回來，2022年3季度、2022年4季度它對拼多多大手筆加倉。2023年1季度繼續大手筆加倉拼多多。
總結來看，2022年1季度拼多多股價跌入低點，HHLR對拼多多進行了清空。此后，HHLR又重新把它撈回來，隨后進入了持續加倉的節奏。在2021年末、2022年初互聯網行業的迷茫期HHLR選擇了割肉離場，隨后又重新返場。
2023年一季度，華住成為了HHLR新晉十大重倉股，數據顯示2023年一季度華住股價上漲15.46%，資料顯示“五一”期間華住集團在全國的酒店平均預訂率達90%，其中城際酒店Intercity Hotel、桔子水晶、漫心的平均預訂率超過80%。
來自Whalewisdom的數據顯示，一季度高瓴加倉華住酒店幅度高達992%。
部分賣方對今年經濟復蘇時期酒店行業的表現給出了樂觀預期。例如，長江證券5月16日發表社會服務業研究報告顯示，細分行業中酒店：需求向好，量穩價升，盈利修復?；仡?022年，供給側持續出清，需求端受疫情擾動，經營水平波動較大，2023Q1.春節前有序復蘇，假期及節后恢復水平沖高回落，3月重啟穩健復蘇節奏。STR中國大陸樣本酒店數據，2023年123月RevPAR(指每間可供租出客房產生的平均實際營業收入)
分別恢復至2019年同期的118%、123%、119%，STR錦江、華住、首旅三大集團的樣本酒店數據顯示，1、2、3月RevPAR恢復水平分別為70%、105%、92%。展望后市，暑期旺季臨近，行業恢復水平有望再創新高。
清空納斯達克100指數ETF
總體看，HHLR在一季度共增持、新進了23只美股標的，同時根據市場變化對27只美股標的進行了減持調整，其中HHLR對在一級市場進行投資的愛奇藝減持幅度較大，此外一季度HHLR對京東進行了減持。
根據最新的公開資料顯示，橋水、索羅斯等機構也在一季度進行了較明顯的調倉，橋水在一季度減持了先鋒領航富時新興市場ETF，拼多多、億滋國際等標的;索羅斯基金截至一季度末增持31只股票，清倉89只股票，減持54只股票。
科技股仍舊是HHLR的主要投資邏輯。例如，賽富時、DoorDash依舊出現在美股組合十大重倉股。HHLR在一季度還增持了微軟、亞馬遜、阿里巴巴，新進了AMD、百度、理想汽車等相關標的。公開資料顯示，2023年第一季度，理想汽車總交付量為5.25萬輛，同比增長65.8%。
值得注意的是，HHLR 1季度清空了11只股票，包括納斯達克100指數ETF、臺積電、晶科能源、攜程、晶科能源、生物制藥公司莫德納等。
盡管通脹憂慮猶存，但是美股科技股一季度依然強勁反彈。今年截至目前，跟蹤納斯達克100指數的ETF QQQ已經上漲了23.56%。
來自美國期權信息跟蹤網站的Market Chameleon的信息顯示，截至目前掛鉤QQQ的看跌期權未平倉合約數已經達到過去一年來的95%分位，接近最高水平。說明空頭的情緒非常濃烈。看漲期權的未平倉合約數為一年來的44%分位，相對較低。
看多科技股的原因可能包括對后續美聯儲降息的預期。樂觀的機構預期到明年一季度美聯儲已經多次降息。而“悲觀”的機構則認為或許美聯儲要等到明年下半年才開始第一次降息。降息什么時候開始或許是決定美股科技股走勢的關鍵因素。不過一旦降息來得比預期更晚，科技股回調可能是在所難免的，加上目前已經累積的空頭情緒。
