“馬云在銀行和基金行業的動作足夠震懾金融界。‘馬云們’的下一個目標很可能就是券商，進度可能非?？?。”中信證券一位高管對《環球企業家》表示。
隨著騰訊與國金證券親密聯誼、新浪牽手東海證券，以及阿里巴巴近期與東方證券的密切合作，2014年互聯網沖擊券商行業的號角已經吹響?；蛟S不久之后當你打開QQ，填寫簡單的資料就免費開通一個證券賬戶，或者登錄支付寶就可以買股票、基金、保險等。
互聯網企業進軍券商業，首當其沖的將是客戶基數大但技術含量不高的證券經紀業務，該業務至今仍是券商主要收入來源。近日，中國證券業協會發布數據，國內115家證券公司經紀業務收入占比仍高達47.67%。
在目前經紀業務同質化較強的背景下，零售客戶決策具有品牌認知度低、價格敏感、可遷徙性強的特點，這些恰恰可成為互聯網企業進攻的薄弱點。未來互聯網券商或將通過免交易傭金方式與傳統券商正面競爭，這將給券商帶來致命打擊。
2014年伊始，券商龍頭中中信證券、銀河證券均傳出降薪裁員的消息
“券商一線營業部或許還沒有真切地感受到這種沖擊，每天忙碌于開戶、轉戶、調傭等常規工作中。”某中型券商客戶資產管理部研究總監告訴《環球企業家》，但公司高層都已感受到危機來臨，也在籌劃各種應對之策。
聯姻
不久前，華泰證券將部分營業部的交易傭金降至0.3%。市場還傳出另一家上市券商將參照互聯網思維“免費”的模式，計劃實行“0”交易傭金，以便在混戰時代正式到來之前搶占先機。
不過主動降傭金還只是最簡單的應對策略。與互聯網大佬們深度合作，成為一些中小券商的選擇，借助大平臺的用戶將快速彌補營業部較少的劣勢。對互聯網企業來說，目前基金牌照已經放開，券商會否成為下一個放開的領域監管部門尚未表態，若自己申請不到券商牌照，其便采用入股或者戰略合作等多種緊密合作方式發動曲線進攻。
騰訊已經開始行動，去年底與國金證券“親密聯誼”，簽訂了為期兩年的戰略合作協議。雙方將通過金融創新和互聯網技術創新，共同打造在線金融服務平臺，同時在網絡券商、在線理財、線下高端投資活動等方面展開深度合作。關鍵在于，騰訊將協助國金證券進行用戶流量導入，并進行證券在線開戶和交易、在線金融產品銷售等服務。
國金證券屬于國內中小型券商，營業部數量為27家，在所有上市券商中最少，此次與騰訊合作在線開戶和交易將大幅增加其網上開戶客戶數量，增加經紀業務市場份額，從而彌補營業部較少的劣勢。
除與國金證券合作，騰訊旗下財付通和長城證券還傳出股權合作的“緋聞”，目標是雙方合資成立網絡證券公司，據稱已經進入到了申請牌照的階段。而新浪則牽手東海證券，新浪計劃打造類似的“金融產品超市”平臺，前期的代銷業務將借用東海證券的通道，而后期或將與之合作網絡經紀業務，除業務層面，新浪和東海證券也不排除進行股權層面的合?作。
興業證券分析師張穎認為，以經紀業務為切入點，未來互聯網券商還將逐漸拓展到其他零售業務，以經紀業務的客戶數量及資產規模為基礎，挖掘潛在客戶、開展邊際利潤率更高的業務單元，如融資融券、資產管理等。
在互聯網券商尚未大范圍放開的緩沖期內，中小券商船小好調頭，除了傍互聯網大佬，探索高收益率的創新業務也是較好的應對之策，經紀業務利潤率下滑，則通過發展其他高收益率的創新業務單元補貼，包括融資融券、約定式購回、質押式回購業務等，同時降低對低利潤通道業務的依賴度，培養核心競爭力。
迎戰
“互聯網企業龐大的賬戶、用戶基礎，對每個金融機構來說都是非常有價值的，能合作對大家都有利。”國泰君安董事長萬建華表示，“對于大型券商來說，業務方面的合作沒有問題，國泰君安也在借助微信推一些業務，但是如果牽涉到股權合作，或者合資成立一家機構，很重要的問題是‘誰為主’，這往往是很多股權合作中一個大的問題。”
這也是為何互聯網公司相中的都是國金證券、東海證券、長城證券這樣的中小券商。不傍互聯網大佬，大型券商又將如何迎戰？
“互聯網企業和金融機構，應該說都是得賬戶者得天下。余額寶能在這么短的時間這么成功，就在于其龐大的客戶基礎和賬戶基礎，這給了我們一個重要的啟示。”國泰君安董事長萬建華告訴記者?；?ldquo;得賬戶者得天下”的戰略思路，國泰君安目前探索了一條較為獨立的應戰策略。
2013年年底，國泰君安推出“君弘一戶通賬戶”， 這個超級賬戶可以統一管理客戶在國泰君安旗下的證券賬戶、資管賬戶、期貨賬戶、信用賬戶、場外市場賬戶等各類實體賬戶，未來還會擴展綁定如電郵、航空會員等非金融賬戶。同時還可滿足多賬戶交易、在線購買、轉賬支付、生活服務等綜合服務需求。
“目前還不能取錢和刷卡，我們下一步將努力完善。”國泰君安首席信息官陳煜濤告訴《環球企業家》。
伴隨著超級賬戶誕生的是一個在線綜合理財平臺，用超級賬戶登錄之后，將看到市面上最全的十多萬種理財產品，并由投資顧問在此基礎上能針對客戶給予資產配置建議。陳煜濤表示，通過這個平臺改造零售業務，讓整個國泰君安大的體系都更加適合綜合理財的體系。
國泰君安的思路是，欲借此機會擺脫單一通道業務，轉型綜合服務券商。光大證券分析師唐子佩告訴《環球企業家》，“當通道中介服務深陷同質競爭，同質服務不再能夠給券商帶來正常利潤，要么是從競爭中徹底退出轉攻其他業務；要么是轉變經營思路，將通道業務轉變成包含增值服務的金融服務包。”國泰君安選擇了后者。
“網絡化沖擊必然會導致經紀業務線出現全行業的萎縮，但是最先著手整理手中歷史客戶數據和建設標準化服務平臺的大券商，則有望借此契機，完成市場份額的新一輪擴張。”唐子佩認為。
面對未來互聯網企業沖擊，市場化并購成為大型券商的另一種策略。目前，方正證券吸收合并民族證券正在進展中，證券行業是典型的規模經濟行業，大多數券商存在分支機構交叉或互補，并購后通過整合改造，可以實現合理布局，降低固定成本，實現規模經濟。
作為發展比較成熟的美國證券公司，在互聯網技術沖擊下，逐步演變成三種發展模式，即美林模式、嘉信模式、E*Trade模式，這三種模式也為中國證券公司提供了很好的參考。
其中美林證券模式的典型特點就是抓住高端客戶和提供一站式金融服務，因而更適合大型證券公司的發展，尤其是在研究和咨詢方面具有很強實力的證券公司。
目前，國內大型券商也開始逐步嘗試綜合化經營。東方證券成為首家獲得公募基金牌照的證券公司開始涉足基金業務；海通證券公告其全資子公司海通國際將收購恒信金融集團100%的股份，恒信主要從事融資租賃業務。通過收購其他類型金融業態，券商希望提供多樣化的融資服務安排，滿足客戶“一站式”服務的需求，建構競爭壁壘。
