8月19日，國務院辦公廳在《國務院辦公廳關于促進物流業健康發展政策措施的意見》中提出加大對物流業的一系列政策支持力度，受此消息影響，鐵龍物流（600125.SH）、新寧物流（300013.SZ）逆勢大幅走高，并帶動整個倉儲物流板塊活躍，怡亞通（002183.SZ）、飛馬國際（002210.SZ）、中儲股份（600787.SH）等個股當日走勢均強于大盤。
事實上，今年以來，A股市場上物流板塊的表現只能說是乏善可陳，除了中儲股份股價逆市上漲之外，板塊內大多數公司跟隨大盤下跌。
“物流行業處于比較分散的狀態，未來肯定會有公司脫穎而出，成為行業的整合者，所以對于這一行業我們還是比較看好的。”國金證券交通行業首席分析師黃金香接受第一財經日報《財商》記者采訪時表示。
那么，在難以捉摸的震蕩市之中，投資者該如何把握物流板塊的投資機會？
物流業迎發展拐點
物流業作為一個主要服務于制造、建筑及零售三大行業的附屬行業，成長性與這些行業及國民經濟總量變化關系密切。物流業的主要需求較為集中依賴于上述三大行業，2010年，其對物流業的消耗占物流服務總供給的比例分別為40%、19%和10%，合計近70%。
東興證券分析師劉家偉認為，參照物流強國的行業演變規律，多重特征預示我國物流業進入到了發展拐點，多重驅動力將推進物流業加速發展，新物流時代即將開啟。
中投顧問高級研究員高博軒表示，從國內的物流行業發展來看，雖然起步較晚，但在經濟快速發展的刺激下物流行業經歷了高速發展，已經成為國民經濟中重要行業。按照物流行業與國民經濟發展速度的相關性來看，未來我國的物流行業增速將維持在20%左右。
從過去的一年來看，物流業需求總量穩定增長。2010年，我國社會物流總額125.4萬億元，同比增長15%，物流業增加值為2.7萬億元，同比增長13.1%。
“物流行業發展不僅與道路、水路、航空、管道等載體的發展現狀有著密切聯系，還和政策導向有著直接關聯。從政府此前頒布的物流國八條的政策利好來看，我國物流行業即將迎來黃金發展時期。”高博軒認為。
據了解，繼2009年《物流業調整和振興規劃》頒布后，今年6月國務院常務會議再次重申加大對物流業的支持。宏源證券分析師荀劍指出，近期出臺的物流業發展《國八條》將從稅費和納稅基數兩方面解決“同業不同稅”、“重復納稅”等事關行業長遠發展問題，對從事倉儲、貨代與裝卸作業的上市公司帶來實質利好。
事實上，盡管行業的發展受到了政策的大力支持，但物流板塊近期的整體表現并不算好。數據顯示，今年以來，整個物流板塊中的十余家公司之中，只有中儲股份表現較好，包括怡亞通（002183.SZ）、飛馬國際（002210.SZ）、長江投資（600119.SH）等在內的多家公司都在今年以來出現了不同程度的跌幅。
“相對來說，物流板塊今年的表現沒有去年好，這主要還是中小盤的系統性風險帶來的價格回落。”黃金香表示，目前物流股的估值大多在30倍左右，盡管不能算高，但也不能算便宜。
他說：“我覺得物流股的投資機會應該在明年，今年相對比較看淡，這一方面是因為估值，另一方面是因為今年很多公司的業績增長速度不是特別好。”
冷鏈物流可看好
盡管近期物流板塊內的熱點不多，但也并非全無亮點。其中，冷鏈物流就頻頻進入到投資者的視野之內。據了解，所謂的冷鏈物流指的就是溫度敏感性產品在生產、貯藏運輸、銷售等消費前各環節，始終處于規定的低溫環境下，保證產品質量、減少產品損耗的一項系統工程。
“對于冷鏈物流，我還是比較看好的，預計這一領域在未來3~5年內會有較快的發展，而且還可能會出現跨越周期的增長。這背后和居民對農產品的要求隨著收入的增長而提高有關，現在大家都喜歡比較新鮮的產品。”黃金香認為。
從目前來看，冷鏈物流的應用范圍包括農產品、醫藥、化工、電子等有溫控需求的領域，其中，冷鏈物流90%以上都是應用在農產品領域。
去年7月份，國家發改委日前正式印發《農產品冷鏈物流發展規劃》，該規劃提出了2015年農產品冷鏈物流發展的目標、主要任務、重點工程及保障措施。
冷鏈物流產業鏈包括制冷設備、冷庫、冷藏車、冷藏箱、冷藏運輸、冷鏈信息化建設、冷鏈物聯網等多個環節。而市場上和冷藏運輸相關的上市公司并不多，其中最“貨真價實”值得投資者關注的當數鐵龍物流（600125.SH），據了解，公司在前端的鐵路冷藏箱業務上已經積累了一定的經驗。
事實上，盡管收發快遞是很多人在日常生活中經常要做的事情，但A股市場上涉及個人快遞業務的上市公司很少。
“像大家所熟悉的順豐等快遞公司都還沒有上市，這和國內的環境有關。一些具有新業態的快遞公司都還沒上市，從某種意義上來說，這也是目前物流板塊投資的遺憾。”黃金香表示。
關注“大物流股”
據了解，在申萬的行業分類中，屬于物流板塊的上市公司共有11家，那么對投資者而言，哪一類公司在未來的發展中將具有較大的潛力？
“物流行業包括運輸業、倉儲業、裝卸業、包裝業、加工配送業、物流信息業等，也由此延伸了分類公司，從整合產業鏈的角度來看，物流行業發展的節點在于物流中心的建立。從當前我國物流中心的建立情況以及物流信息業的發展現狀來看，未來物流信息業將成為行業發展重點。”高博軒認為。
興業證券分析師曾旭認為，在CPI維持較高水平和貨幣政策緊縮的前提下，降低物流成本勢在必行，利好物流業的財政政策有望切實推出?？春镁哂写缶W絡的大物流股，估值相對較低，盈利穩定增長，商業模式正在蛻變的紅籌國企值得關注。
“物流公司，說簡單點就是在做倉儲和運輸，進入門檻比較低，這也就意味著毛利率比較低，所以物流行業的盈利水平整體上比較低。在這個行業中想要脫穎而出，那么就一定要有全國性的網絡。”黃金香認為，隨著國內各行業上下游的整合，對物流公司的全國性網絡服務的要求越來越高，而且從節約成本來說，也需要全國性網絡。
據了解，從大網絡的物流股入手來尋找投資機會，怡亞通、建發股份（600153.SH）、外運發展（600270.SH）、中儲股份、農產品（000061.SZ）等公司都值得關注。
附表_物流板塊上市公司一覽（8月19日）
資料來源：Wind資訊
證券 最新價 市盈率 凈利潤
簡稱 （元） (TTM) 增長率（2011E）（%）
飛馬國際 8.05 39.13 91.72
保稅科技 12.62 22.78 80.19
農產品 14.87 44.01 67.89
怡亞通 7.58 46.29 50.14
飛力達 25.52 35.28 42.58
恒基達鑫 16.63 38.59 40.79
澳洋順昌 8.7 33.56 39.72
中儲股份 11.33 32.79 31.99
鐵龍物流 9.46 25.43 22.46
長江投資 7.11 110.70 19.20
外運發展 7.03 13.74 0.27
新寧物流 11.75 82.69 -10.13
ST百科 11.59 107.90 —
交運股份 5.86 24.13 —
