曾幾何時，日立、松下、索尼、三星、LG等日韓家電企業橫掃全球，所向披靡。
如今，這些基本都從中國敗退了。中國家電企業正在全面崛起，中國制造已經成為高質量的代名詞。
海爾集團收購了美國通用GE的家電業務、海信收購了東芝映像、美的收購了德國庫卡、創維收購了德國老牌電視品牌美茲。
中國家電企業，正加速著海外拓展的步伐，而且會越來越快。
家電行業，誰最有投資價值呢？
今天，我們一起看一下我國家電行業三巨頭：美的集團、格力電器和海爾智家。
本文主要包括5個方面：盈利能力、運營能力、償債能力、成長能力和目前估值，看完，你應該會有答案。
1、盈利能力
三家公司主營業務的營收及營收占比如下：
美的和格力以空調為主，海爾以冰箱和洗衣機為主。
1）營收及歸母凈利潤
營收，美的最高，其次是海爾，格力第三。
歸母凈利潤，美的最高，其次是格力，海爾第三。
扣非凈利潤，美的最高，其次是格力，海爾第三。
2）毛利率
毛利率，海爾最高，其次是格力，美的第三。
3）凈利率
凈利率，格力最高，其次是美的，海爾第三。
4）經營活動現金流凈額
經營活動現金流，美的最高，其次是海爾，格力第三。
5）歸母凈利潤轉換為經營活動現金流的能力
積累現金的能力，海爾最強，其次是美的，格力第三。
2、運營能力
1）總資產周轉率
總資產周轉率，海爾最高，其次是美的，格力第三。
2）存貨及存貨周轉率
存貨，格力最高，其次是海爾，美的第三。
存貨占營收的比例，格力最高，其次是海爾，美的最低。
存貨周轉率，美的最快，其次是海爾，格力第三。
3）應收賬款及應收賬款周轉率
應收賬款，美的最高，其次是海爾，格力第三。
應收賬款占營收的比例，海爾最高，長期在50%左右，其次是美的，格力第三。
應收賬款周轉率，格力最快，其次是美的，海爾第三。
4）合同負債及占比
合同負債，美的最高，其次是格力，海爾第三。
合同負債占營收的比例，格力最高，其次是美的，海爾第三。
5）固定資產占比
固定資產占總資產的比例，海爾最高，其次是格力，美的第三。
3、償債能力
1）資產負債率
資產負債率，這三家都很高，格力最高，其次是美的，海爾第三。
2）有息負債
有息負債，美的最高，其次是格力，海爾第三。
3）現金余額
現金余額，格力最高，其次是美的，海爾第三。
美的現金余額略少于有息負債，格力和海爾現金余額遠高于有息負債，償債無憂。
4）資本支出及占比
資本支出，海爾最高，其次是美的，格力第三。
資本資產占歸母凈利潤的比例，海爾最高，其次是格力，美的第三。
4、成長能力
1）營收增長率
營收增速，美的最快，其次是海爾，格力第三。
2）凈利潤增速
凈利潤增速，海爾最快，其次是格力，美的第三。
3）銷售費用占比
銷售費用占營業總收入的比例，海爾最高，其次是美的，格力最低。
4）研發投入及占比
研發投入，美的最高，其次是海爾，格力最低。
研發投入占營收的比例，海爾最高，其次是格力，美的最低。
5）凈資產收益率
凈資產收益率，格力最高，其次是美的，海爾第三。
6）機構盈利預測
未來3年，機構預測美的每股收益增速分別為7.35%、11.64%和10.43%：
未來3年，機構預測格力每股收益增速分別為12.20%、9.57%和9.92%：
未來3年，機構預測海爾每股收益增速分別為17.39%、15.43%和14.44%：
5、目前估值
1）滾動市盈率
目前美的的滾動市盈率為10.19，處于10年來9.55的分位值：
目前格力的滾動市盈率為6.6，處于10年來1.19的分位值：
目前海爾的滾動市盈率為14.18，處于10年來52.82的分位值：
2）市凈率
目前美的的市凈率為2.17，處于10年來0.93的分位值：
目前格力的市凈率為1.77，處于10年來0.22的分位值：
目前海爾的市凈率為2.29，處于10年來7.09的分位值：
3）股息率
目前美的的股息率為3.87%，處于10年來95的分位值：
目前格力的股息率為9.78%，處于10年來94.63的分位值：
目前海爾的股息率為2.05%，處于10年來60.04的分位值：
6、總結
通過以上對比分析，可以看出：
1）盈利能力，整體而言，美的>格力>海爾
2）運營能力，整體而言，海爾>美的>格力
3）償債能力，整體而言，格力>海爾>美的
4）成長能力，整體而言，海爾>格力>美的
5）目前估值，所處分位，海爾>美的>格力
三家公司目前的凈利潤和市值對比如下：
看完以上對比分析，你覺得目前誰低估了呢？
