掃地機器人平均價格抬升以及滲透率提高，讓生產商們有了飛速發展。A股市場掃地機器人“雙雄”科沃斯和石頭科技的營業收入在2021年分別增長了80.9%和28.84%，分別達到130.86億元和58.38億元。今年前三季度，科沃斯和石頭科技營收增速分別達到22.81%和14.78%。
但意外的是，科沃斯和石頭科技凈利潤卻從二季度開始出現下滑，前三季度凈利潤分別下滑了15.65%和15.85%。而基金也似乎正在用腳投票。根據基金披露的三季報，共有17只基金的十大重倉股中持有科沃斯，較上季度減少55只，合計持有股數環比減少74.88%，持股總市值環比下降86.25%；十大重倉股中持有石頭科技的基金共有33只，較上季度減少38只，合計持有股數環比減少16.49%，持股總市值15.13億元，比上季度末減少28.15億元，環比減少65.04%。
遭遇增收不增利以及基金的集體“出逃”雙重利空，A股掃地機器人“雙雄”發生了什么？
銷售投入增加
今年上半年，掃地機行業增長明顯放緩。奧維云網（AVC）數據顯示，2022上半年，國內掃地機器人零售額57.3億元，同比增長9%，零售量201萬臺，同比下滑28.3%。單從線上來看，今年前8個月，掃地機器人線上累計銷量同比下降29.8%，銷額同比微漲1.5%。奧維云網預計今年全年，掃地機器人的零售量為462萬臺，同比下滑20.2%。
今年上半年，科沃斯和石頭科技都有新品發布，帶動產品平均價格提升。即使上半年多數制造業企業都面臨原材料成本上漲壓力，但科沃斯和石頭科技憑著更高售價的新品依然能保持毛利率穩定。截止三季度，科沃斯毛利率為49.74%，比去年同期略高0.25個百分點；石頭科技毛利率為48.52%，比去年同期下降1.36個百分點。
在毛利率穩定基礎上，科沃斯和石頭科技都加大了銷售費用投入。前三季度，科沃斯銷售費用達28.51億元，同比增長50.64%。其中市場宣傳和廣告費用的支出占比最高，達到12.18億元，同比增長75.5%。石頭科技前三季度銷售費用為7.88億元，同比增長73.78%。其中廣告費為3.1億元，同比增長更是達到161%。
顯然，銷售費用、廣告費的增速遠高于同期營業收入增長，說明科沃斯和石頭科技都出現了市場投入產出效率越來越低的問題。
事實上，A股掃地機器人“雙雄”的日子并沒有那么好過。目前掃地機器人市場競爭者包括以科沃斯添可、追覓為首的“專業派”、以小米（1810.HK）、石頭為首的“互聯網派”、以美的（000333.SZ）、海爾（600690.SH）為首的“家電派”。專業派、互聯網派系的掃地機器人上市公司顯然較傳統的小家電企業更具科技基因。另一家未上市的掃地機器人企業——云鯨則打破了掃地機器人基站只是用于充電的設計，開啟了一站式清潔的先河。追覓則在馬達領域研發多年，其研發的高速馬達轉速可達到15萬轉，打破了馬達轉速記錄。
瞄準海外市場
掃地機器人“雙雄”增收不增利背后除了表面的費用投入增加，更為深層次的原因是銷售規模擴大不及預期。
家電做大市場往往通過兩條路徑，一條是利用規模效應，降低成本，提高市場滲透率，以量換利潤。另一種是進行產品的更新迭代，提高產品單價，這樣勢必會失去一部分消費群體，以價換利潤。顯然，如今包括科沃斯和石頭科技在內的主流掃地機器人廠商都選擇走了第二條路。當他們的主力型號產品售價突破4000元以后，能有多大規模的客群愿意為掃地機器人買單呢？
從奧維云網的對比數據來看，情況并不樂觀。
奧維云網數據顯示，2022年上半年國內清潔電器線上整體零售額116.05億元，同比增長1.16%，零售量達到929萬臺，均價為1250元/臺，同比增長16.18%。其中，掃地機器人均價達到3135元/臺，同比增長46.75%。很明顯，今年上半年清潔類電器的銷售數量并沒有顯著增加。2021年，科沃斯、石頭科技業績大漲的年份，國內清潔電器全渠道零售量為2980萬臺，同比也僅增長了2.6%，而零售額為309億元，同比增速達到28.9%。可見，近兩年掃地機器人的銷量其實并不火爆。顯然，掃地機器人價格帶陸續上移，明顯抑制了人們的消費意愿，尤其是對拓展下沉市場不利。
掃地機器人廠商紛紛把目光投向了消費能力更強的海外市場。這也是近兩年掃地機器人企業業績爆發式增長的一大原因。
石頭科技和追覓科技在這方面走得更遠。2021年，石頭科技海外收入第一次超過國內收入達到33.64億元，同比增長達80%，對總營收的貢獻達到57.6%；追覓則是絕大部分銷售額來自海外市場?？莆炙?021年海外收入則為47.18億元，同比增長117%，占營業收入的36.05%。主流掃地機器人廠商中，云鯨的海外布局相對滯后。
此外，安克創新旗下掃地機器人產品主要針對海外市場，通過亞馬遜等大型電商平臺銷售。
值得注意的是，今年上半年安克創新智能清潔類產品收入已經出現同比下降。公司稱，主要受海外市場需求放緩等影響。
總體看，掃地機器人行業目前的情況是下沉市場無力消費，海外市場也受到通脹影響需求萎縮，整個行業成長短期內壓力較大。那么，高單價問題會成為行業發展阻力嗎？壓力之下，會不會有企業率先開打價格戰？
