以下為文章全文：
作為一種全新的電子貨幣，比特幣已經展現出很多投機泡沫的特征。事實上，早在比特幣交易所Mt.Gox上周倒閉前，這一點就已經十分明顯。
比特幣的未來存在諸多疑問。但無論如何，它所引領的創新的確大有裨益——只不過，最終的結果可能與它或它的競爭對手現有的形式大不相同。我想到的并不是又一波的投機炒作。相反，我相信電子貨幣將給我們創造更好的定價、合同和風險管理機制。
比特幣現象似乎很符合投機泡沫的基本定義——很多人爭先恐后地持有一種資產，希望通過它的增值來獲取財富。不僅如此，由于價格暴漲的消息不斷傳出，使得這個泡沫廣為人知，新聞媒體甚至從一定程度上起到了推波助瀾的作用。支撐這種超高估值的是各種令人鼓舞的故事，吸引著越來越多的人高位買入。
具體到比特幣，故事梗概如下：一個電腦天才發明了一種電子貨幣，以分布式電腦系統的方式參與到整個世界經濟中去，而且不受任何政府的控制。
但按照目前的形態來看，比特幣的核心問題在于，它既無法解決任何敏感的經濟問題，也難以取代銀行以及負責監管銀行的政府機構。盡管存在種種缺陷，但銀行和政府的效果都得到了合理的驗證，不可能僅僅因為誕生了一種新穎的電子系統就將其徹底廢棄。
不幸的是，比特幣與生俱來隱含著不穩定的因素——由于這種電子貨幣的價格大幅波動，很多人從一開始就抱著一夜暴富的心理參與進來。比特幣的幣值不穩非但不是一種成功，反而是一種失敗。這意味著任何使用比特幣的企業都可能因為它(或它的競爭對手)的大幅波動而出現資產的劇烈增值或貶值。
但如果你回顧這種電子貨幣的發展，或許會發現，比特幣從一開始就找錯了方向，在各種經典貨幣職能中選擇了兩種不該選擇的職能——交易媒介和保值手段。
比特幣提供了一種“挖礦”模式，希望以此為人們提供可以代替現金和銀行賬戶的電子貨幣。然而，這種需求其實并不存在。幾十年來，貨幣在這些方面的表現一直都很好。如果能把重點轉向另外一項經典貨幣職能，效果應該會更好，那就是“記賬單位”(unit of account)——這是一種基本的經濟計量標準?？茖W家花了很多時間來思考如何改善這種計量體系，商界人士也應該參與進來。
事實上，類似的事情已經發生。歷史表明，貨幣的這種記賬單位職能已經與另外兩項職能分離，而且非常成功。例如，自從1967年以來，智利便開始廣泛使用一種名為“發展單位”(以下簡稱“UF”)的通脹指數記賬單位。該國的金融交易都會用比索完成，而UF與比索之間的換算比率則根據valoruf.cl網站上的數據確定。用UF定價乘以換算比率，便可以得出以比索計算的價值。通過這種方式，便可以非常容易地設定一個通脹指數價格。事實證明，智利在通脹指數方面的確比其他國家更有作為。
有租房為例。漲價或許對租客并不公平，所以他們可能需要對沖通脹。在智利，房東可以用UF設定租金，然后再也不必調整，從而降低了錯誤、拖延和誤解等潛在問題發生的概率。“UF”這個名字重新塑造了人們的思維，使之可以直觀而簡單地了解真正的經濟價值。
借助電子軟件的支持，我們可以將智利的這一理念發揚光大，使之發揮更大的作用。首先，我們可以使用更加通俗的文字，而不必局限于晦澀難懂的術語。我建議把記賬單位稱作“籃子”，從而簡化描述方式。按照最基本形式來看，這個籃子相當于各種普通消費品，就像構成CPI的基本元素一樣。然后便可設定一個基準年份，這樣一來，隨著通貨膨脹率的變化，以本幣計算的籃子價格也會隨之上漲。
第二項改進可以通過信用卡公司或PayPal及Square Cash等公司來實現：設定一種電子機制，方便人們將傳統貨幣以“籃子”計價的方式匯給世界上的任何人。你可以隨意指定支付資金的方式，可以是美元，可以是比索，也可以是歐元，甚至是“籃子”。如果你選擇“籃子”，電腦會自動計算實時對應的本幣金額，然后將資金匯出。
第三項改進不再局限于單一的“記賬單位”，而是著眼于整個系統，使得我們可以擁有一系列針對不同目的開發的“籃子”。有朝一日，某些國家可以針對老年人開發“高級籃子”，也可以針對低收入群體開發“衣食籃子”，從而反映他們的不同需求。當然，還可以設計一種“日薪記賬單位”，以便反映非技能型工種的平均日薪。
還可以開發一種“萬億”單位。這是我和約克大學的馬克·卡姆斯特拉(Mark Kamstra)共同倡導的，它等于一個國家或地區最新年度GDP預測值的萬億分之一。另外還可以設計一種隨著人均日消費額而漲跌的單位。這種模式可以用于發放養老金或社保福利，以便在兩代人之間共擔風險。換言之，支付給老年人的養老保險會隨著社會整體消費水平的變化而增減。由于具備各種各樣的籃子，可以更為簡單地確定價格，而且在簽訂長期合同時，也更容易達成一致。
這些模式都是為了簡化復雜的經濟計算過程。但它們都是從行為經濟學中借鑒而來的，這一學科告訴我們，我們使用的文字和采取的方式都會對我們的行為產生深刻影響。這同樣借鑒了認知語言學的理論，該學科認為，經過改進的語言(例如為籃子或日薪等詞匯賦予新的含義)都可以改變我們的思維方式。
我早在20年前就認為，我們不僅應當效仿智利的方式，還應當進一步發揚他們的理念。最近對電子貨幣的種種興趣表明，是時候重新思考價值標準的基礎了。
比特幣已經成為泡沫，但比特幣發展也給我們留下了寶貴的遺產，讓我們意識到：應當逐步設計一套穩定的經濟計量單位體系——這種體系可以借助復雜的電子支付機制來確立。
