摩根大通同時看好阿里巴巴的多引擎驅動增長前景，強調該公司非核心業務的盈利潛力被低估。展望5年前景，預計非核心業務將推動阿里巴巴收入年復合增長10%，利潤年復合增長15%，長期增長前景看好。根據最新持倉報告，摩根大通第四季度對阿里巴巴的持倉環比增加26%。
此前，阿里巴巴發布自然年2022年第四季度業績后，高盛、德銀、巴克萊等機構相繼發布研報，一致重申對阿里巴巴的買入評級，并認為阿里巴巴核心電商將持續受益于市場復蘇，AI底層算力則支撐云計算成為新增長引擎。
此外，中金近日發布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“跑贏行業”評級，目標價137港元，對應有60%的上漲空間。TVB入駐淘寶直播后，首場直播GMV達到2.350萬元人民幣，累計觀看人次超過485萬。中金認為淘寶直播是阿里“從交易到消費”戰略的延續，資源分配機制轉向“成交”和“內容”雙輪驅動。同時認為新的流量增量對于淘寶天貓意義重大，淘寶直播有望通過多樣化的場景、有趣的直播內容和沉浸式用戶體驗進一步推動DAU和用戶時長增長。
報告中稱，自2022年以來，淘寶直播在完成商品池和流量優化后，交個朋友、遙望科技、無憂傳媒和TVB等機構和主播均入駐淘寶直播，截止2022年雙11過去1年淘寶直播新增超過50萬新主播 。
相比于其他直播平臺，中金認為淘寶天貓目前仍處于多數機構布局的早期，且阿里服務國內10億消費者、擁有海量商品供應鏈和完善直播業態服務體系，先后推出新領航計劃、引光者聯盟、超級新咖計劃、源力計劃等政策扶持新興主播，將平臺供應鏈和消費者體驗優勢同主播流量優勢相結合。在直播電商競爭日趨激烈的大環境下，淘寶直播作為交易平臺旗下的直播平臺，主播和機構有望借助平臺生態沉淀粉絲群體和用戶粘性，淘寶直播或成為機構多渠道策略下的長期穩健經營的選擇。
中金表示，內容化是淘寶天貓提升用戶粘性的重點方向。阿里確定2023年5大戰略包括直播、私域、內容化、本地零售和價格力。視頻作為新的內容載體為用戶提供了更優體驗，也延長了交易前端的用戶決策鏈路，淘寶天貓作為電商平臺2022年以來在主動適應并推進內容戰略，包括增加短視頻比重、呈現短視頻內容、逛逛和推薦合并等。中金認為淘寶天貓圍繞商品和商品購買行為等構建的內容生態體系和淘寶天貓交易平臺定位相匹配，有助于持續提升用戶體驗。
