隨著上市公司中報落下帷幕，市場上重要的參與者之一QFII的操作路徑逐漸清晰。

記者發現，今年年初拿到外匯額度的QFII已涉足A股，外匯額度增加的公司在今年二季度也出現了加倉痕跡。與之同時，中報顯示，在A股低迷的二季度，QFII對A股的調研仍絡繹不絕。

亢簡資產管理重倉蘇寧電器(微博)

今年4月，監管層指出將會為QFII放出大約500億美元的外匯額度，這讓市場人士揣測QFII資金將會輸血A股市場。

而記者從上市公司中報中發現，確實已有新拿到外匯額度的QFII機構涉足A股，并成為前十大流通股東。

亢簡資產管理于今年1月20日拿到了1億美元的外匯額度，并于今年二季度末出現于蘇寧電器(002024.SZ)的前十大流通股東，持有6370萬股，回顧蘇寧電器二季度股價走勢，其加權均價為9.65元，大致估算亢簡資投入資金約為6.15億元。這也就意味著亢簡資產大部分倉位，都用于蘇寧電器。

翻閱上市公司半年報，尚未發現其他新獲批的QFII機構出現于前十大流通股東。

“新QFII已逐步試水A股市場了。不過目前參與投資的力度不如老QFII。今年一些老QFII的外匯額度有所提高，有些機構投資A股越發積極，”一位跟蹤QFII投資的券商分析師指出。

統計數據顯示，目前持有A股個股最多的為瑞士銀行，共現身于21家上市公司半年報前十大流通股中，持股市值為58.83億元；緊隨其后的是比爾及梅林達－蓋茨基金會，其持有16家上市公司股票，持股市值為12.41億元，其持股相對而言比較分散。

此外，富通銀行和法國愛德蒙得洛希爾銀行均持有10只個股，市值分別為4.28億元、7.71億元。兩者均是先后兩次拿到外匯額度，其中法國愛德蒙得洛希爾銀行今年一季度剛拿到新的外匯額度，而其二季度已經加倉2.81億元。

二季度操作路徑曝光

今年以來，QFII抄底傳聞不斷。中報來看，QFII確實小幅加倉，不過更重要的是QFII在二季度進行了調倉換股。

同花順數據顯示，QFII二季度持股市值為617.43億元；而一季度其投資股票的市值為614.5億，比2011年第四季度的578.68億元增加了33.27億元，增加幅度為5.75%。

對比同花順數據發現，一二季度，QFII操作發生了很大變化。一季度QFII重點配置行業位居前列的為銀行、機械設備、批發零售、信息技術等。而二季度，金融、制造業、地產、批發零售則成為QFII配置的重點行業。

對于金融、地產行業的操作，QFII采取了不同策略。金融成為二季度減持力度最大的行業，二季度減持20.36億元，而地產成為增持力度較大的行業之一，二季度加倉6.54億元。

二季度最受QFII青睞的行業為建筑業，受到多家機構加倉超過7億元，成為今年二季度QFII加倉力度最大的行業，其中中國鐵建(601186.SH)、中材國際(600970.SH)、中國中鐵(601390.SH)、北方國際(000065.SZ)等成為重點加倉對象。

從個股來看，格力電器(000651.SZ)、貴州茅臺(600519.SH)、伊利股份(600887.SH)、萬科A(000002.SZ)、雙匯發展(000895.SZ)、用友軟件(600588.SH)、上汽集團(600104.SH)、中國鐵建、蘇寧電器、五糧液(000858.SZ)成為QFII持股市值最大的十家上市公司。

對比來看，今年一季度前十大重倉股為格力電器、雙匯發展、用友軟件、伊利股份、貴州茅臺、上汽集團、海螺水泥(600585.SH)、萬科A、中信證券(600030.SH)、五糧液。

可以看出，中國鐵建、蘇寧電器是今年二季度新近入QFII的前十大重倉股之列。

伴隨著QFII調倉換股而來的是其積極的調研活動。

記者查閱中報發現，瑞士銀行、摩根士丹利、瑞士信貸、野村證券等多家QFII在二季度調研了上汽集團、萬科A、小天鵝A(000418.SZ)、格力電器、云南銅業(000878.SZ)、京東方A(000725.SZ)、華菱鋼鐵(000932.SZ)等。