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中信證券維持同道獵聘“買入”評級 目標價17港元 用戶心智和粘性仍然領先

時間:2023-04-04 20:48:59 來源: 評論:0 點擊:0
  4月4日消息:中信證券發布研究報告稱,維持同道獵聘“買入”評級,目標價17港元。公司2022年業績符合預期,并宣布上市以來首次股份回購計劃,將在未來12個月最多回購3億港元公司股票,約占當前股本6%,展現出對于自身發展的長期信心。在經營上,雖然客戶付費有所承壓,但用戶心智和粘性仍然領先。

  報告中稱,從招聘需求看,平臺新發職位數、企業招聘活躍度及獵頭活躍度均明顯提升,能源、政企、高端制造等行業保持良好的恢復趨勢。但由于大型企業的決策流程相對較長,恢復速度相比SME相對較慢。但從全年看,由于中大型企業更大的業務潛力和預算體量,有望貢獻更大的恢復彈性。

  該行表示,獵聘基于在優質人才積累、精準匹配和專業服務等方面積累的深厚經驗,有望受益于后續中大型企業招聘需求的恢復。同時,公司在國央企及校招合作、平臺用戶運營、獵頭服務模式等方面持續探索,在企業招聘需求釋放時有望憑借自身能力壁壘獲取更多市場份額。利潤端,公司仍將聚焦運營效率的優化和降本增效,盈利能力有望持續改善。

  同道獵聘近日發布2022年第四季度及全年業績。財報顯示,獵聘2022年全年營收26.4億元人民幣,同比基本持平;經調整歸母凈利潤1.9億元人民幣。

  財報披露,2022年的公司權益股東應占純利約為4440萬元,較2021年的人民幣1.34億元減少67%。財報指出,利潤下降主要是受2022年四季度一次性大型體育賽事營銷費用投入的影響,拉低了四季度當期盈利水平。據公司公開交流,預計四季度大型賽事費用投入在1.5-2億元之間,加回后2022年全年獵聘經調整歸母凈利潤為3.4-3.9億元人民幣,預計同比增長22.7%-40.8%。

  財報顯示,2022年獵聘平臺驗證企業用戶數量增至113萬家,同比增長12.6%。2022年全年來自企業端用戶收益為23.5億元,同比增長1.6%。

  受去年宏觀經濟變動的周期性波動影響,大部分企業招聘更為審慎,嚴格管理支出,招聘過程延長?;诖?,2022年獵聘付費企業用戶從2021年同期的7.3萬家降至7.1萬家,同比降2.6%。2022年度,獵聘付費企業ARPU值達人民幣3.3萬元,創新高。

  個人用戶端,獵聘平臺注冊個人用戶數由2021年12月31日的7390萬增加至2022年12月31日的8350萬,同比增長13%。2022全年來自個人用戶端用戶收益為2.9億元。單從學生端來看,2023年春節以來至3月27日,獵聘平臺大學生新注用戶同比增長超70%,其中985、211院校新注學生用戶同比增長超65%。

  2022年,獵聘驗證獵頭用戶數量由2021年12月31日的19.7萬名增加至2022年12月31日的21.2萬名。驗證獵頭觸達的注冊個人用戶總數增加至11.46億次。

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