林騰
圖片來源：視覺中國1
每個月的9號，深圳的一家五星級酒店都會有一場500多人參與的天使投資會議。但這并不是普通的專業投資活動，參與其中的人也并不都像專業投資人一樣穿得西裝革履、談吐文質彬彬。
他們有時會對一些并不新鮮的科技話題產生濃厚興趣，有時也會聚集會神地學習每一項簡單的專業投資技能。在高興的時候，他們可能還會當場掏錢，決定投資一些創業項目。
會議由深圳的投資人培訓機構“前創匯”主辦，培訓的人當中有許多是珠三角本地的富豪。幾年前，這群人還是珠三角的風云人物。他們游走在制造業、出口、貿易的上下游，擁有屬于自己的廠房，生產珠三角工業發展需要的原材料以及零配件，在短時間里積累了大量的財富。
在金融行業，普遍稱這類型人群為高凈值客戶。然而在今天，他們還渴望成為另一個身份——天使投資人。
呂景斌就是前創匯活動的其中一員。在微信朋友圈中，他還在發布著剛剛生產的紅木和五金產品圖片，但在線下，他卻經常出入于由前創匯主辦的投資人培訓活動。
跟許多工廠主類似的是，呂景斌在八年前從湖南到珠三角創業，從五金到紅木家具，他已經擁有了好幾家工廠。“現在年營收在1個多億。”呂景斌對界面新聞記者說。
珠三角制造業的危機可能是促使像呂景斌這樣的企業主轉型為投資人的最重要原因。
呂景斌說，公司主營制造業，每年可以達到一億多元營收，但如今制造業整體利潤在下降，訂單數量不斷下滑。雖然公司暫時還沒有受到太大沖擊，但他已經決定不再往這個方向投入過多的資產。
一次偶然的機會，呂景斌認識了一個天使投資人并受到了啟發，并從一個企業家扶持年輕創業者的角度，決心投入到天使投資這個行業。
在跌跌撞撞投資了幾個項目之后，他擲出了1200萬元作為天使投資的資金，并認為應該認認真真學習天使投資這門學問。兩年左右的時間，他已經投資了好幾個創業項目，有了一個像樣的天使投資公司，并能夠親自進行項目盡調。在許多項目路演活動中，他已經可以對許多不成熟的創業項目提出一針見血的批評。
而在深圳，像呂景斌這樣制造業工廠主類型的投資人正洶涌而來。一方面他們面臨著傳統產業利潤下滑的局面；另一方面深圳“大眾創業、萬眾創新”氛圍濃烈，加上有了新三板的退出機制，這些人已經蠢蠢欲動，急切想成為這一輪投資利好風向中的受益者。
創業投資與私募股權投資機構清科的報告指出，在政府鼓勵“大眾創新創業”以及升級“四眾”的政策暖風鼓吹之下，2015年天使輪平均投資額已達491萬元，相較2014年422.32萬元同比增長16.3%。深圳前創匯提供的數據顯示，在參與培訓的投資人中，有33%的人來源于制造業。
去年新三板的突出表現，也為投資機構退出提供了一個好渠道，極大縮短了投資周期。這也一定程度上刺激了早期天使投資的熱情。
目前深圳的VC和PE機構超過3500家，注冊資本近3000億元，金額的數量和管理資本的總額均約占全國的1/3。在中小板、創業板上市的企業總家數居于全國首位。
高凈值和富豪資金入場成為天使投資已經也形成了一種趨勢。清科報告稱，在去年上半年中國二級市場急速上漲，造富了一大批上市企業高管及二級市場投資人。在國家政策的牽引下，高凈值人群將天使投資并入投資組合中，形成了上半年的天使投資火熱的空前盛況。
因為缺乏專業的投資知識，并擁有強烈的“花錢”欲望，所以在創業圈，這種類型的資金普遍被稱為“傻錢”。
現在走進深圳的創業咖啡廳，可能會看到有許多中年大叔在其中轉轉悠悠，他們會悄悄地坐在創業團隊旁邊認真傾聽討論，并在不經意的時候說一句，“你這個項目很不錯哦”、“你能不能具體講講你們的創業項目”。
進入天使投資行業似乎也成為了一種身份升級的標識。
在前創匯的培訓中，一位年齡超過50歲的女性企業主練衛蘭自豪地對界面新聞記者說，她已經拿到了前創匯頒發的合格天使投資人證書。在此之前，她是一個廣東本地的珠寶制造工廠主，如今已經開始操著濃重的粵式普通話開始討論天使投資。
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如果要問起現在深圳什么最值得投資，很多人可能會毫無猶豫地回答房地產。從去年“3·30”新政至今，深圳的房地產投資熱度空前，回報率也頗為驚人，甚至遠遠天使投資收益。
“買房需要幾百萬作為首付，除此之外每個月還需要月供，現在房地產價格處于高位，也很難轉手。相比起天使投資，買房的壓力要大很多。”練衛蘭說，買一套房的錢天使投資都可以投十來個項目了，風險已經分散了。
按照前創匯的做法，參與其中進行培訓的會員需要繳納3萬元的費用，入門投資門檻是100萬元資金起，在通過業余天使投資人變為專業的天使投資人的同時，也可以讓自身投資的項目獲取更多的資源。
呂景斌認為，深圳有大量的機構帶著培訓天使人的名號，做起了創業項目的投資中介，達成交易后從中收取傭金。相比而言，前創匯并不承擔這個角色，這家機構在優選篩選出一些項目之后，讓5%-10%的專業投資家領投，再讓會員機構進行跟投。一方面，如果項目能夠持續成長，前創匯自身可以通過相對低廉的成本獲得收益；如果項目失敗，也可以讓投資人和機構共同承擔風險。
“一般項目退出時間會在3-5年左右，如果需要急著用錢，也可以跟前創匯內部的凱摩基金協定一個價格把股權賣出去，這個機構也就相當于典當行。”練衛蘭說，這可以讓新入行的投資人資金還有回旋的余地。
換句話說，這個機構本身也算是一家投資公司，但會通過培訓投資人的形式，讓更多資金進入到公司所看好的項目之中，同時在投資人逐漸成熟的過程中，給予創業者更多可以幫助。
前創匯創始人何曉霖說，雖然內地市場前景廣闊，但是相比香港，內地創投的參與主體以小型投資者為主，而且金融投資教育方面比較落后。與傳統的創投機構不同，如今的創投機構首先要介入企業項目運營的前期，重新設計企業的商業模式和運營戰略，從投資人開始就要對創業公司帶來幫助。
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“雖然大量投資人涌入有利于提升創業環境，但最終可能80%的投資人都將成為炮灰。”深圳一位有著超過10年創業經歷的人士對界面新聞記者說。
長遠來看，投資趨勢有助于將富豪們的閑置資金集中起來，降低投資門檻，推動創業。但實際上，投資人如果選擇跟投項目，占股比例一般很小，所以在創業團隊中沒有投票權；但如果選擇主投某個創業項目，這些企業主比起其他投資方并無優勢，他們在陌生的科技創業中并沒有配套的資源給予創業者。
一位電商項目的創業者對界面新聞記者說，他在創業融資時通過同鄉會的關系，在極短的時間內找到了一個富豪級的天使投資人。但隨后項目除了獲得一定資金之外的幫助，并沒有任何配套的創業資源、上下游服務。而投資人最后也沒有執行當時承諾的資金，最后創業項目不了了之，草草收場。
可以預見的是，在專業度極高的天使投資行業，有大量投資人是帶著強烈的投機心理而來。“許多投資人都是受到了雞湯刺激之后貿然進入天使投資，以為每個項目都會像獨角獸一般。”上述創業圈人士稱。
但與此同時，大量創業配套也開始覬覦這些“傻錢”。
從去年開始，創業孵化器、培訓機構大量出現，以至于出現“孵化器太多，創業者不夠用”的局面。深圳市工業設計行業協會執行副會長封昌紅稱，許多一線城市為了呼應創業者做了十幾個創客空間，還要雇人去關空調、開燈、關燈，因為這些場所里面并沒有創業者入駐。
投機的不僅僅是投資人，還有大量的創業者也是抱著這種心態。
呂景斌說，在深圳有許多創業公司帶著一個制作完美、創意驚人的PPT在各地路演，許多新入門的投資人甚至會當場刷卡選擇注資。但實際上，這種項目絕大部分都是騙局，在拿到融資之后，創業團隊并不會對外公布披露財務狀況，到最后許多項目創始人在拿到投資轉化為個人利益之后，都是以破產的方式結束項目。
“優質項目也并不會選擇這一類投資人的資金。”上述創業圈人士稱，會選擇接受富豪個人注資的創業項目一類可能真的急需現金流，但在專業機構不是特別受歡迎；另一類優質項目則可能利用眾籌的方式進行創業項目的造勢宣傳等，本質上不是為了融資，而是為了獲取更多的關注。
呂景斌稱，他在早期的投資中也有過失敗的經歷，因此現在在投資項目選擇上變得更為謹慎了。比如一般會選擇有實體的項目進行重投資，而互聯網項目則選擇跟投。英特爾投資中國區董事總經理張寧宇也認為，投天使輪的時候，項目還沒有成型的市場規模，沒有很成熟的業務歷史時，必須要先看人。
“在深圳做投資人，資金安全性排第一，項目流動性第二，收益才是第三。”呂景斌說，天使投資最好用閑錢，因為制造業本身賺錢就不容易，天使投資目前來看失敗率還是很高的，所以要有良好心理承受壓力，最好帶著必虧的準備入局。
當然，并不是每個投身創投圈的企業主都像呂景斌這般看得透徹。隨著更多熱錢的流入，深圳乃至全國的創業創投圈子還會經歷一番大浪淘沙，也許大部分的非專業投資人在交過了“學費”之后才會回歸理性。
